增资、沈飞与程菲军用飞机平台整合

虽然支线飞机涡轮螺旋桨市场的复苏尚未到来,但中国最大的航空空制造公司——中国航空空工业集团公司(以下简称AVIC)已决定为其民用飞机市场的未来押注全新的70座涡轮螺旋桨支线飞机忻州700。

同时,以沈阳飞机工业(集团)有限公司(以下简称沈飞集团)和成都飞机工业(集团)有限公司(以下简称程菲集团)为核心,随着新一轮资产注入的开启,AVIC军用飞机制造平台进入了新的整合阶段。

军用飞机平台整合8月19日开始,AVIC上市公司AVIC科工、AVIC首都、AVIC电子、中航工业飞机和AVIC机电同时发布公告,表示将共同向AVIC核心军事资产沈飞集团和程菲集团增加50亿元。

这也正式证实了对这些主要平台突然停牌后后续行动的猜测。虽然这不是决定性的重组行动,但它是AVIC内部平台资产分类和整合的关键步骤。

AVIC此前持有程菲集团100%的股权和沈飞集团94.15%的股权。

根据公告,五家公司提出的增资额度分别为:CNAC资本和CNAC科技有限公司不超过19.06亿元,CNAC电子有限公司不超过5.39亿元,CNAC飞机有限公司不超过4.41亿元,CNAC机电有限公司不超过1.96亿元。

“军事资产证券化是我们一直在做的事情。这只是一步,还会有更多的后续行动。

“中国航空业的一名内部人士在接受记者采访时说。

沈飞集团和程菲集团是我国主要的战斗机研发和生产基地,其产品覆盖了我国几乎所有的主要战斗机型号。

去年在程菲一体化中引起巨大轰动的重组失败曾显示出这两个集团的影子。

这次通过上市公司增资扩股和渐进式改革的实施,一些核心军事资产的证券化首先得以实现,这是另一种方式。

财务数据显示,2014年底,沈飞集团总资产155.2亿元,净资产56亿元,2014年营业收入121.6亿元,总利润约4.6亿元。

程菲集团总资产约188.8亿元,净资产58.7亿元,2014年营业收入约115.2亿元,总利润约4.6亿元。

增资后,五家上市公司将共同持有沈飞集团和程菲集团约四分之一的股份。

航空空制造业作为资本和技术密集型军民混合产业,在资产证券化和资产分类方面存在一些自然的制度障碍,中航工业要求打破这些障碍。然而,通过资本运营对资产进行资本重组可以在一定程度上突破一些固有的限制。

这也是AVIC频繁涉足资本市场的主要原因。

根据国务院近日发布的《中国制造2025》,航空空设备被列为未来10年要突破的重点行业之一,这也是AVIC进一步整合和整理资产的专业化分工和资产证券化目标的又一步。

除了启动军用飞机平台的整合之外,忻州最近还在民用飞机领域采取了行动。

8月18日,在东方历上被认为是幸运和繁荣的日子,中航工业宣布新的700船正式上市。以下“大礼包”还包括来自11个客户的185套启动订单。

第一批用户不仅包括国内航空公司空和租赁及外贸企业,如okai airlines 空、happy airlines 空、国家银行租赁、赵胤租赁、重庆航空金融租赁、保利科技,还包括外国航空公司空和航空公司空投资公司,如bajon airlines 空、尼泊尔航空大道、巴林EGA集团、巴基斯坦混合航空(Pakistan HybridAviation)和南非赛格斯航空(SegersAero),共有11个客户。

自2013年12月19日研发工作全面宣布以来,这一AVIC一直高度期待的新模式得到了“无数人的青睐”。

根据中航工业方面发布的信息显示,定位于70座级的新舟700将目标投向800公里以内的中等运量市场,得益于涡桨飞机在性能和成本上的独特优势,该机型将适应高原高温地区的复杂飞行环境和短距离频繁起降,燃油消耗、运营成本和维修成本都远低于喷气式飞机以及同类型竞争对手。根据中国航空工业发布的信息,70座新洲700将瞄准800公里以内的中等容量市场。由于涡轮螺旋桨飞机在性能和成本上的独特优势,该模型将适应复杂的飞行环境和高温高原地区频繁的短距离起降。其油耗、运营成本和维护成本远低于喷气式飞机和类似竞争对手。

与涡轮螺旋桨飞机“落后技术”的传统概念不同,新洲700采用全新的气动技术和电传操纵技术,配备智能管理系统和先进的驾驶舱集成技术。

这也是目前新型涡桨支线飞机普遍采用的方式,“在许多方面,它与新型喷气式飞机没有太大不同。

“一家涡轮螺旋桨飞机制造商告诉记者。

目前,该项目已经完成了飞机的概念定义和顶层设计,飞机的设计方案和设计参数已经冻结,飞机的开发即将进入一个全新的工程开发阶段。

根据AVIC的预期,新洲700将于2016年完成装配,2017年完成装配并进行首次飞行,2019年完成适航认证并开始交付给用户。

根据CNAC西飞此前发布的一份报告,新洲700项目总资金为37亿元,其中固定资产10亿元,研发27亿元。

大部分研发费用将由AVIC自己承担。

然而,西飞发布的一份报告显示,忻州每700架飞机的利润预计将达到2852万元,127架飞机交付后,盈亏平衡点可以达到。

如果新洲700的研发进展顺利,已经获得的启动订单数量就可以弥补研发成本,这对国内民用飞机来说显然意义重大。

然而,目前国内支线航空公司空的发展仍然不容乐观。此前,私营的okai airlines 空公司刚刚宣布与happy airlines 空合并区域服务。最重要的原因是,来自区域服务的收入不足以支付成本,私营企业也无法长期维持。

航空业人士表示,航空空航天设备是“中国制造2025”的重点发展领域。

忻州700飞机是国家民航空一干线两支线长期工业发展规划的战略产品。

同时,民航总局提出的国家“一带一路”发展战略、新型城镇化和基本航线空服务计划迫切需要解决经济和交通欠发达地区的旅客出行问题,给忻州700带来巨大机遇。

从目前涡轮螺旋桨支线飞机的全球市场来看,ATR72系列的总订单数接近700,而Q400则超过1000。

然而,目前全球运行的忻州系列还不到100个,差距很明显。

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